昨夜今晨，投资圈最热的一条信息来自新能源行业。据业内引述南华早报的报道，在供给端，释放出“对新能源的过度投资将适得其反”，“新能源行业不应该是唯一的焦点，传统产业的转型也可以发展‘新生产力’”等信号。那么，这会给行业的发展带来怎样的变局呢？
天风证券认为，当下A股的审美偏好可分为：供给收缩、需求增速大于供给收缩、需求不增长。新能源中游就变成了一个另类，因为看好需求有增速，大体离不开新能源，其需求仍是高于平均水平，但不看好新能源中游供给。“新三样”的供给侧改革或来临，估值抬升，供给侧出清见效，业绩可能会提升。
今天早上，新能源的热度起来得很快。市场上都在讨论新能源的供给侧改革。其源头还是来自南华早报的一则消息。据报道，在近期召开的重磅会议上，供给端释放出了重大信号。一方面提醒不要对新能源行业的投资出现不平衡的热潮。另一方面，新能源行业不应是唯一的焦点，因为传统产业的转型也可以发展“新生产力”。对“新三样”商品的支持—电动汽车，锂离子电池和太阳能电池板必须“适应”当地条件。
天风证券认为，“新三样”是好，但无序扩张内卷到所有人不赚钱不支持。也就是从要量要市占率，逐步转向要利润。如果一家公司在成立后几年倒闭，那么发展现代工业和培养新的生产力是不可持续的。新能源中游就变成了一个另类，因为看好需求有增速，大体离不开新能源，其需求仍是高于平均水平，但不看好新能源中游供给。新三样的供给侧改革或来临，估值抬升，供给侧出清见效，业绩可能会提升。
今天早盘，光伏板块表现明显突出。光伏产业链全线走强，BC电池、HJT电池方向领涨。东方日升涨逾13%，拓日新能、海源复材涨停，金刚光伏逼近涨停，爱旭股份、中来股份等大涨。
其实，供给侧的苗头早已显现。5月8日，据工信部网站消息，工信部电子信息司对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》进行修订，形成《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》，公开征求意见。
《征求意见稿》从产业布局和项目设立、生产经营和工艺水平、产品性能、安全和质量管理、资源综合利用和生态环境保护、卫生和社会责任、监督和管理等几大方面给出了指导意见和具体建议，适应于锂电池、正极材料、负极材料、隔膜、电解液生产企业。
《征求意见稿》提出，锂电池企业及项目要符合国家产业政策和相关产业规划及布局要求，并提出要引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。在生产经营、技术条件、工艺水平方面，《征求意见稿》提出了若干条指导意见。比如，企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%；申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%等。
5月17日下午，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。会议提出，规范管理地方政府的招商引资政策，建立全国统一大市场；适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；保障国内光伏市场稳定增长，探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面等。
目前硅料价格仍处在下跌区间内。硅业分会数据显示，目前17家多晶硅企业中有5家开始检修，且头部企业过半数已有检修计划，预期当下的时点或是年内硅料过剩的峰值，往后看预期6月减产规模或将继续扩大，第三季度开始或将加速出清落后产能。需求角度看，市场成交较为冷清，硅料厂挺价意愿较强，或对价格形成支撑。硅片、电池片、组件等情况类似。
中信建投期货认为，后市硅料跌幅或因检修而逐步放缓，但目前硅料库存压力依然较大，因此短期内价格反弹的概率不高。
锂电池方面，在供给侧，随着天气逐渐转暖，以及江西、青海地区企业开工上行，碳酸锂产量将继续提升。另外4月智利往中国出口2.29万吨碳酸锂，5月至6月将陆续到港，或对国内市场有一定冲击，整体来看，供给端压力仍有望保持逐月增加态势。
在需求侧，5月汽车表现较为疲软，政策落地效果暂未显现，6月虽然存在冲量预期，但上游需求已经提前反映，对当期锂盐需求影响有限。储能6月同样有抢装和交付的支撑，但需求仍旧是已经前置，对碳酸锂的需求同样并不会体现在当月。6月锂盐需求通常对应着7—8月的终端需求，而该短时间是季节性淡季。此外，3—4月正极材料产量和电池产量对应着材料环节的累库，6月或有去库动作。分析认为，6月锂盐需求较大概率下滑。
业内人士认为，信号意义可能还不仅在于新能源，而是近些年，各种“卷”带来的后果可能已经引起了各方面的重视。这对于此后经济社会的发展是有重大意义的。
